以太坊清算是什么意思?通俗解释以太坊清算

  发布时间:2024-03-30 19:02:01   作者:手工客  
说起以太坊大家都很熟悉了,从本质上讲它就是一个保存数字交易永久记录的公共数据库,而今天为大家介绍的是以太坊清算的概念。就在最近几天,Lido Financ这一质押协议在Curve上资产比例发生倾斜,stETH也有

说起以太坊大家都很熟悉了,从本质上讲它就是一个保存数字交易永久记录的公共数据库,而今天为大家介绍的是以太坊清算的概念。就在最近几天,Lido Financ这一质押协议在Curve上资产比例发生倾斜,stETH也有轻微脱钩的趋势,有些投资者对此非常担忧,因为他们知道如果这一状态持续下去的话,以太坊是会面临强制清算的风险的。还有投资者看到这一消息,还比较懵,因为他们还不知道以太坊清算是什么意思?下面就让手工客小编为大家通俗解释一下以太坊清算。

以太坊清算是什么意思?通俗解释以太坊清算

以太坊清算是什么意思?

以太坊清算一般指的是以太坊链上清算,例如在DeFi上面借贷的、铸造稳定币DAI或者铸造stETH等的一些用户,如果遇到以太坊价格下跌,用户不还款,不补仓,智能合约就会触发清算,卖掉你抵押的以太坊。

随着ETH2.0合并的即将到来,ETH链上的挖矿形式也正逐渐向POS抵押挖矿进行过渡,以太坊POS抵押挖矿(也就是信标链挖矿),要求直接参与质押的ETH数量至少达到32ETH,而普通用户因为受制于资金和技术的缺陷,使得直接参与信标链挖矿变成了极其困难的事,由此便催生了一条新的赛道——流动性质押服务。

整个过程大概是这样的:用户把自己的ETH提供给第三方质押平台,第三方质押平台集合多个用户的ETH并将这些ETH抵押进信标链进行质押挖矿。与此同时第三方平台会给用户发一个ETH的凭证代币,这个凭证代币相当于收到ETH的收据。例如用户将5个ETH提供给质押平台进行抵押,就会收到5个ETH的凭证代币。

stETH就是由Lido发行的流动性质押(LiquidStaking)代币。未来当信标链正式上线之后,用户拿一个stETH找到Lido,就能换一个信标链上的ETH,并收到相应的质押收益。

当前主流的DeFi协议都是抵押借贷,用户存入某些资产用作抵押之后,才可以进行贷款,这与现实中大家会抵押车、房等获取资金一样。通过这样的操作,用户可以在不卖掉所持币种的情况下,获得更多的资金去投资,代价是相应的借款利息,应用得当会是投资者在牛市中非常有力的辅助工具。

在DeFi抵押借贷协议中,当抵押存款价值超过借款价值,借贷协议运转良好,使借款人可以获得流动资金,同时无须出售其存入协议的资产。然而,当抵押存款价值下降,或者借款价值升高时,借款人会有动机逃避还款,这有可能让存借双方都陷入困境。

所以有了清算,即在你的抵押资产不足以覆盖你的借款时,引发的一个操作,清算会导致存款的抵押资产被其他人买走,并可能需要缴纳一定的罚金。传统金融由银行或者专业的清算机构进行检测和执行,而DeFi则由智能合约和清算人执行。

stETH与ETH出现价格偏离原因分析

1、stETH的官方Lido通过年化4%的APY来吸引用户质押stETH。与此同时,Lido并通过各种DeFi的方式(包括作为MakerDAO抵押物、上线Uniswap、上线Curve池、上线AAVE),上线二级市场FTX等交易所,为stETH尽可能的提供流动性,使得stETH的价值很难脱锚ETH,这些措施也促使资金不断涌入Lido。

2、如果有一部分持有stETH的用户不看好stETH,或者认为受熊市的影响,在ETH2.0上线后ETH的价格会比现在更低,为了降低损失,现在就需要将stETH兑换为ETH出售掉,那怎么办呢?因此在最大的去中心化交易所Curve上,就出现了stETH和ETH的交易对。两者在正常情况下基本上是1:1的价格,也就是等值,用户可以通过curve来自由实现stETH和ETH之间的转换。

3、传统加密公司,当前市场上规模最大的CeFi理财平台之一---Celsius传出暴雷事件,Celsius在2021年向ETH 2.0的质押服务商Stakehound抵押了超过4万个ETH,用来参与以太坊2.0信标链的挖矿。然而不幸的是,Stakehound由于自身的管理失误,导致了其质押ETH的部分钱包私钥发送丢失,相当一部分抵押的ETH在链上无法找回,这部分损失Stakehound的用户也要一并承担。Celsius作为Stakehound的重要用户,也损失了一笔不小数额的ETH。事情发生后,Celsius也并未公开此事件的任何情况,直到近期才被市场给扒了出来,Celsius便陷入了前所未有的用户信任危机。

4、市场恐慌情绪开始加剧,大量用户将所持有的stETH在Curve上进行大肆抛售,很大一部分stETH被兑换为ETH,于是stETH价格出现大幅下降,这导致stETH和ETH脱锚,两者的价格不再满足1:1,意味着而stETH和ETH的交易对保持平稳的前提条件将不复存在。

上述内容就是手工客小编对于以太坊清算是什么意思这一问题的通俗解释。有很多投资者,可能天真地认为,清算人能够从清算中获得的净利润完全取决于清算规模,其实并不是如此。因为清算人在结束时与他们开始时的处境是不一样的,这些清算人在开始时持有的是DAI,最后他们得到的是ETH。而清算人之所以会做这笔交易,其目的就是为了利用清算折扣,在公开的交易平台做一些套利,所以清算人会到公开市场调整他们的头寸,卖出他们新获得的ETH,并重新买入DAI,所以清算人在交易所对冲头寸时还会面临一些滑点损失。

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